就在全球为AI疯狂的时候，百年欧洲金(jīn)融巨头(tóu)罗斯柴尔德(dé)家族却悄(qiāo)然减仓。

　　据6月2日彭博社报道(dào)，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全球首席投(tóu)资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自2020年年(nián)底以来一直超配英伟(wěi)达(dá)，但是目前已经部分(fēn)获(huò)利了结，现在所持头寸“要远(yuǎn)远小(xiǎo)得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞士日内瓦的(de)资管机构为拥有200多年历史的欧洲老牌金融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家族所(suǒ)有，目(mù)前管理资(zī)产规模790亿瑞郎（约合871亿美(měi)元）。

　　持有8年期间“踩准(zhǔn)”节奏增减持

　　根(gēn)据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这家老牌资管机构在2015年(nián)英伟达(dá)业绩第一(yī)爆(bào)发(fā)之际，就增持了英伟达。当时的持仓股(gǔ)数(shù)一度高达160多万股(gǔ)。

　　然(rán)而英伟达虽然业绩大(dà)爆发(fā)，股价(jià)却一(yī)直不怎么涨(zhǎng)。这家资(zī)管机构也不(bù)得不修正自己的错误，在英伟达股价(jià)的缓慢上(shàng)涨(zhǎng)中(zhōng)减持(chí)，终于在2018年(nián)一季度减持(chí)到不足1万股。不过这个时(shí)候，英伟达股价也从2015年4美元(yuán)附近涨(zhǎng)到(dào)了(le)60美(měi)元(yuán)附(fù)近，估计翻了(le)15倍(bèi)。

　　2018年以后(hòu)，虚拟货币的上上下下(xià)，让英(yīng)伟达的(de)股(gǔ)价如做过(guò)山车一般。2021年底(dǐ)，虚拟(nǐ)货币(bì)的崩(bēng)盘，让英伟(wěi)达的(de)股价(jià)也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每(měi)次都(dōu)“踩准”节奏进(jìn)行(xíng)增持(chí)和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是(shì)在2022年第二季度(dù)，虽然英伟达股(gǔ)价此后仍(réng)然经(jīng)历了(le)三波下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年底，增持超过20万股(gǔ)。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英(yīng)伟达作为底层算力代表，股价(jià)一(yī)度(dù)涨超100％，并(bìng)在5月30日创下419.38美元(yuán)的(de)新(xīn)高(gāo)，总市值一度超过1万亿美元(yuán)，差点(diǎn)成为全球第9家市值超1万亿美元的(de)上市企(qǐ)业。

　　“估值(zhí)教父”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选择高位套(tào)现(xiàn)的(de)，还有被誉为“估值教父”的当代著名投资估值专家阿斯沃(wò)斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今(jīn)天早(zǎo)上英伟达还(hái)在我(wǒ)的投资组合里，最后把它剔除(chú)出(chū)投资组合，因为我无法承受这样的上涨，一周内市(shì)值就增加了3000亿美元，这(zhè)是在挑战可持续价值的(de)绝对极限。”

　　达摩(mó)达兰(lán)估计，英伟达目(mù)前在250亿美(měi)元(yuán)的(de)人工智能芯片市场占有80％的份(fèn)额(é)，最乐观的预测是，10年后(hòu)该市场规模将达到(dào)3500亿美元。即使假设英伟达未来的(de)市场份额达到100％，达摩(mó)达兰得出的估值也要(yào)比(bǐ)近期股价(jià)低(dī)20％，“我喜欢英伟达这家公司，但如(rú)果(guǒ)作为(wèi)一项(xiàng)投资的话，我怎么都得不出每股400多(duō)美元的估值。”

　　此外，英(yīng)伟达EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国时间2023年5月30日持续出售公(gōng)司(sī)股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股(gǔ)权，减持均价在(zài)400.254美元到417.79美元，一共套现约249万美元。

　　华尔街吵翻(fān)了

　　有人觉得AI估(gū)值太高，减持(chí)了仓位，也有人认为英(yīng)伟达现阶(jiē)段股价仍偏低(dī)。

　　在(zài)FactSet调查的49名分析师中，41名对英伟(wěi)达给(gěi)出买入(rù)评级，比去年(nián)10月给予(yǔ)这一(yī)评级的(de)人数30人(rén)增加约三分(fēn)之一(yī)。这些(xiē)分析师对英(yīng)伟达(dá)给出(chū)的股(gǔ)价中间值约(yuē)为 450 美(měi)元(yuán)。截至发(fā)稿，英伟达的股(gǔ)价报(bào)收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯恩(ēn)斯坦的分析(xī)师 Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采访时表示，华(huá)尔(ěr)街近日纷纷(fēn)调(diào)高英伟达目标股价，是(shì)因为先(xiān)前(qián)估测的获利(lì)预期太低。目前投资(zī)人仍存(cún)在不同的(de)声音，如(rú)方舟投资(zī) CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英(yīng)伟达估(gū)值过高，目前(qián)已进(jìn)入(rù)泡沫阶段(duàn)。

　　去年以来(lái)华尔街预测最(zuì)准确的分析师、美国(guó)银行策略分析师(shī)Michael Hartnett在报(bào)告中表(biǎo)示，科技股和AI概念(niàn)股(gǔ)的估(gū)值(zhí)过(guò)高，建议投(tóu)资者可以抛售美(měi)股了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处于“婴(yīng)儿(ér)期的泡沫”，而美联储(chǔ)的(de)加息周期或许还(hái)未结束(shù)。过去(qù)的泡(pào)沫(mò)形成通常是(shì)因“宽松货币政策”而起，以(yǐ)加息(xī)结束。以史为鉴，他(tā)认(rèn)为(wèi)需(xū)要在标(biāo)普500位于(yú)4200点时开始抛售(shòu)。

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