金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的(de)衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次(cì)点燃了(le)“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易(yì)所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本周三(sān)召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促进金融(róng)业(yè)估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概(gài)念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股，大(dà)金融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四(sì)大(dà)行午后集体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集(jí)体发威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一(yī)路(lù)高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘(pán)整(zhěng)是对短期交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分(fēn)金融(róng)）做出(chū)的正常反应，而(ér)并(bìng)非意味着整体高(gāo)分(fēn)红(hóng)国企投资(zī)主题的(de)结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步入了热(rè)度(dù)很高、波动很大但是区(qū)间回(huí)报(bào)不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规模爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月(yuè)净流出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫(yì)后经济全(quán)面系统性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低(dī)了市场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提高(gāo)了业(yè)绩(jì)驱动(dòng)策略的(de)潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券(quàn)商(shāng)中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特(tè)估(gū)龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不(bù)想要(yào)。

　　该基金经理表示(shì)许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)当(dāng)前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度(dù)而(ér)言许(xǔ)多(duō)市场参与者(zhě)可以给出许多个继续买(mǎi)入中特(tè)估(gū)的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不及待在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方(fāng)的短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金(jīn)累计有效(xiào)认购(gòu)申请份(fèn)额总额超过20亿(yì)份(fèn)发(fā)行(xíng)上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募(mù)规模上限均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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