衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经济(jì)分析局公布(bù)数据显示(shì)，美国一季度(dù)实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓(huǎn)，为连(lián)续(xù)两(liǎng)个季度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值(zhí)得(dé)一提的(de)是，疫情爆发之(zhī)前的10年里(lǐ)，美国每(měi)年(nián)的(de)GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者支出、出口、联邦政府、州和(hé)地方政府支出以及非住(zhù)宅固定投资，拖(tuō)累项主要包(bāo)括进口、私(sī)人库存投资和住宅(zhái)固定投资。经济分(fēn)析局表示，一季度GDP增速较(jiào)去(qù)年第四季(jì)度放缓的主要(yào)原因是私人库(kù)存投(tóu)资回落以及非(fēi)住宅(zhái)固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大的组成部(bù)分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前(qián)一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前(qián)一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季(jì)度拖(tuō)累(lèi)GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季(jì)度(dù)的0.68％有所(suǒ)放缓，但(dàn)为(wèi)连续第四个季度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续(xù)第八个季(jì)度(dù)拖(tuō)累GDP增长，但(dàn)程度(dù)较小。最大(dà)的拖累项(xiàng)是私人库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫(yì)情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度(dù)，经济增(zēng)速大幅放(fàng)缓(huǎn)的(de)同时(shí)，通胀再次升温。美(měi)联储高度关注(zhù)的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物(wù)价(jià)指数(shù)，一季度年(nián)化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和(hé)能源的(de)核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提(tí)的是，这(zhè)是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一艘美国(guó)船只(zhǐ)”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称，扣(kòu)押了(le)一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜(zhì)的(de)美国船(chuán)只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不(bù)明船只与一(yī)艘伊朗船只在印度洋北(běi)部(bù)发生事故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人死亡，数(shù)人(rén)受(shòu)伤，不明船(chuán)只的(de)行为(wèi)违反了国际(jì)法。在(zài)伊朗船只向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开始(shǐ)拦截并识(shí)别该未知(zhī)船只(zhǐ)。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰(jiàn)的(de)拦截(jié)行动(dòng)中(zhōng)，不明船只的自动全(quán)球(qiú)定位发送(sòng)系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法(fǎ)当局的(de)许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将(jiāng)其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上(shàng)述(shù)的不明船只属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的(de)旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称，美国海军表(biǎo)示，伊朗(lǎng)伊斯兰(lán)革(gé)命(mìng)卫(wèi)队海军27日在阿(ā)曼(màn)湾(wān)扣押了一艘油轮，美方(fāng)要求立即(jí)释放这艘(sōu)油轮(lún)。报道称(chēng)，美国海军驻巴林的第五舰队(duì)在一(yī)份声明(míng)中称(chēng)，一艘悬挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)油轮(lún)，在阿曼湾(wān)过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍威(wēi)尔受骗(piàn)！俄(é)媒曝光与(yǔ)冒牌(pái)乌克兰总统(tǒng)“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美(měi)联储主席(xí)鲍威尔(ěr)被骗了(le)。

　　俄罗(luó)斯(sī)国家(jiā)电视(shì)台新近发布的(de)视频(pín)显(xiǎn)示(shì)，鲍威尔与两名(míng)冒(mào)充乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽(zé)连斯基(jī)的俄罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对方是(shì)泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前(qián)景到(dào)俄罗斯央行等主题的一系列问题(tí)。

　　美联储的一名发言人(rén)美(měi)东(dōng)时间(jiān)4月27日周四(sì)确认，鲍威尔(ěr)有过通话(huà)，称此事发生(shēng)在今(jīn)年1月，否(fǒu)认存(cún)在泄(xiè)密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加(jiā)了一次谈话，对(duì)方谎报自己(jǐ)是(shì)乌克兰总统(tǒng)。这(zhè)是一(yī)次(cì)友(yǒu)好的谈话，是我们在这个充(chōng)满挑战的时刻支持乌克兰人民(mín)的背(bèi)景下进行。没有谈到(dào)敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的(de)视频(pín)似乎经过编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上述发言(yán)人还说(shuō)，通话事件已报交(jiāo)有(yǒu)关执法(fǎ)部(bù)门，出于对他们工作的尊(zūn)重，美联储不(bù)会进一步置评。

　　媒(méi)体(tǐ)评论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗(piàn)子能通过恶作剧的电(diàn)话接触(chù)到鲍威尔(ěr)，这种事实可能(néng)会(huì)导致美联储的安(ān)全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基(jī)于美联储(chǔ)作为(wèi)主要央(yāng)行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍(bào)威尔等央行高官的言论通常受到投资者和商(shāng)界人(rén)士的(de)密(mì)切关注，有时会引发股市波(bō)动。而且，美(měi)联(lián)储官员同他人的私下(xià)会面(miàn)时常引发争(zhēng)议，因为外界认为，联储官员的(de)言论可能让(ràng)在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒(méi)体指(zhǐ)出，两人这些年不止一次成功骗取国外政客和他们通话，而且通常将将通话(huà)视频公(gōng)之(zhī)于众，就(jiù)是为了恶(è)搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据(jù)两人公布的视频，两人(rén)曾(céng)假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前总统(tǒng)波罗申科和(hé)德国(guó)前总理默克尔通(tōng)话，默克尔当(dāng)时觉(jué)得可疑，但没有在对话中直接(jiē)问他们是不(bù)是冒(mào)牌货。今年早些时候，他们还曾(céng)假冒泽连(lián)斯基(jī)，和欧(ōu)洲央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏观(guān)层面(miàn)不确定性

　　近日来，在宏观(guān)风险(xiǎn)蔓(màn)延下，国内(nèi)外油价出现(xiàn)大幅回落(luò)。4月26日(rì)晚间，国际油价出(chū)现大跌，基(jī)本跌(diē)回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截(jié)至(zhì)下午收(shōu)盘(pán)报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元(yuán)/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大(dà)期(qī)货(huò)能源化工分(fēn)析师杜冰沁在接受(shòu)期货日(rì)报记者(zhě)采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通(tōng)期货能源(yuán)化工研究中心负责人杨安表示，一(yī)方面是由于近期(qī)油轮运费回落(luò)，运输(shū)成本下降，让(ràng)内外(wài)盘(pán)价(jià)差有所走弱(ruò)。另一方面是当前国内即将迎来五一假期，而(ér)目前(qián)国际市场宏观风险(xiǎn)具有很(hěn)大(dà)不确定(dìng)性，恰逢(féng)油价大幅回调(diào)之际(jì)，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国(guó)内投资者担忧(yōu)情绪更为明(míng)显(xiǎn)，也使(shǐ)得(dé)内盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安告ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗诉(sù)记者，美国银行业危(wēi)机风波(bō)再起(qǐ)，叠加(jiā)美(měi)国债(zhài)务压(yā)力及经济衰退风(fēng)险可能削弱欧美能源需求，风险(xiǎn)资产面临较大压力，从而推动本(běn)周油价油价(jià)下(xià)跌。而原(yuán)油作为金融属(shǔ)性(xìng)最强的大宗商(shāng)品(pǐn)，在此前3月份(fèn)就曾(céng)因银行业危机出现(xiàn)暴(bào)跌，此次美(měi)国(guó)银行业风(fēng)险(xiǎn)再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显(xiǎn)的(de)情绪化(huà)特征。

　　光大(dà)期货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观情(qíng)绪(xù)导(dǎo)致油价再度承压。随着美(měi)联(lián)储加(jiā)息会议的临近(jìn)，美国第一共和银行的(de)财报和(hé)股价表(biǎo)现或显(xiǎn)示银行(xíng)业危机仍未结(jié)束，叠加欧美(měi)经济数(shù)据表现仍然欠佳，美国(guó)消费者信心本(běn)月(yuè)降至(zhì)去年7月以来的最低水(shuǐ)平，市场对于美联储加息和海外(wài)经济衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期(qī)主(zhǔ)导原油(yóu)市场走势的(de)宏(hóng)观风险何时会(huì)消散？在杨(yáng)安(ān)看来(lái)，目前来看，美国银行业危机风险在未来一段时间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美(měi)联(lián)储议息会议将(jiāng)再迎来加(jiā)息(xī)窗(chuāng)口，对(duì)此投资者(zhě)也(yě)高(gāo)度关注美联(lián)储(chǔ)利率政策的变化(huà)ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗，宏观层面的(de)不确定性成为影(yǐng)响整个金融市场(chǎng)的(de)主要因素(sù)，这是投资者需(xū)要(yào)注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联储即将公布加(jiā)息决议，市ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储官员表(biǎo)态(tài)偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月(yuè)4日举行货币政(zhèng)策会议，基于当前欧元区的(de)高通胀水平，预计欧洲央(yāng)行和英国央行也将维持(chí)加(jiā)息政策，因此市场(chǎng)对于海外经济衰退带来需求下(xià)行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市场基本面表(biǎo)现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分(fēn)析认为，即(jí)将到来的五一(yī)长假(jiǎ)和(hé)美国夏季(jì)出行旺(wàng)季预计对于需求(qiú)会有一定支撑，预计近(jìn)期国际油价仍将面临宏观情绪和基(jī)本面的博(bó)弈(yì)。

　　申万期货能(néng)化分(fēn)析师董超也表示，后(hòu)市原(yuán)油供(gōng)需逻(luó)辑(jí)不会(huì)改变，5月OPEC+的(de)减(jiǎn)产会对油价尤其是亚(yà)洲地区的油价带来(lái)极大(dà)影响；此外美国(guó)原油活跃钻井(jǐng)平台(tái)已(yǐ)经(jīng)连(lián)续半年维持(chí)低位(wèi)，1230万(wàn)桶/日的(de)产量将(jiāng)越来越(yuè)难以(yǐ)持续，后续的减产将很快到来；此(cǐ)外(wài)在(zài)5月美(měi)联储加息后，宏观面的悲(bēi)观情(qíng)绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油市场将转入对(duì)供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份油价上下(xià)区间将更(gèng)为模糊，在美国储备政策(cè)难以(yǐ)改动的情况下，底(dǐ)部支撑力度变(biàn)弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的下(xià)滑(huá)将有助于油价(jià)的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度(dù)预计将(jiāng)更宽，受宏观及基本(běn)面(miàn)风险波动(dòng)的影响也会更(gèng)大。

　　在(zài)杨安(ān)看(kàn)来，周三公(gōng)布的EIA报(bào)告显示原油超预期降(jiàng)库，且(qiě)美(měi)国汽油需(xū)求较上期(qī)大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的(de)主动预期(qī)管(guǎn)理下，预计今年年内剩余时段供应紧张将是原油市场主基调(diào)，当然全(quán)球(qiú)经济面临衰退风险及(jí)欧(ōu)美市场需求疲(pí)弱也会在一(yī)定(dìng)程度(dù)上(shàng)抵(dǐ)消供应紧张给市场带来的(de)担(dān)忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与(yǔ)供应紧张(zhāng)局(jú)面形成对峙的复(fù)杂(zá)局面下，短期(qī)内担(dān)忧情绪(xù)主(zhǔ)导油价回落，中长期来看油(yóu)价或(huò)继(jì)续大(dà)区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需(xū)偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成(chéng)本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃料油和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记(jì)者(zhě)，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫主要还是受(shòu)到油(yóu)价影响，自(zì)身基本面表(biǎo)现尚可，其中(zhōng)高硫燃料(liào)油供(gōng)需偏紧，低(dī)硫(liú)燃料油供(gōng)需相(xiāng)对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市场(chǎng)整体供(gōng)应持续偏(piān)紧。供(gōng)给端(duān)方面，随着发电旺季(jì)的临(lín)近，本月从(cóng)中东(dōng)进口到新加坡(pō)的高硫燃料油降至历史低点(diǎn)，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯(sī)高硫燃料油流(liú)入(rù)量有所上升，抵消了一部(bù)分中东出口的(de)下(xià)滑；需求端(duān)方面，中东南亚(yà)公用事业发(fā)电需(xū)求(qiú)的(de)增长以及(jí)稳定的船(chuán)燃加注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油市场形(xíng)成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)前科威特炼厂计(jì)划外检修导(dǎo)致部分船货延期，目(mù)前5月(yuè)的装船已经延迟至6月，虽(suī)然检修(xiū)的装置正在(zài)逐渐重启，但由(yóu)于开(kāi)斋(zhāi)节整体进程较慢，预计原定本月底恢复的(de)时间会有所推(tuī)后，对(duì)于(yú)亚(yà)洲低硫燃料油市(shì)场供应的收(shōu)紧也将延长，但同时低硫需求(qiú)端(duān)表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油在基(jī)本面的支撑(chēng)下，预计后(hòu)市走势或较原油更(gèng)为抗跌，如(rú)若原油(yóu)企稳反弹，燃料油整体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油(yóu)系品(pǐn)种(zhǒng)波动将(jiāng)主要受到原油价格的(de)影响，不(bù)过(guò)基本(běn)面差异还是会让各品种表现(xiàn)有(yǒu)强弱之分，具体(tǐ)来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫(liú)燃料油整(zhěng)体表现将强于低硫燃料油(yóu)。

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